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央行连续5天开展14天期逆回购 护航资金面平稳跨年

2023-12-23 00:02 来源:证券日报

本报记者 刘琪

12月22日,中国人民银行(以下简称“央行”)以利率招标方式开展了3310亿元7天期和14天期逆回购操作,以维护年末流动性合理充裕。其中,7天期逆回购操作规模400亿元、14天期逆回购操作规模2910亿元,操作利率分别维持1.8%、1.95%不变。

这已是央行连续第五天开展14天期逆回购。12月18日,央行重启了14天期逆回购,且投放规模不断加大。12月18日至12月21日,14天期逆回购操作规模分别为600亿元、1820亿元、1510亿元、2260亿元。本周14天期逆回购累计投放规模9100亿元。

中国银行研究院研究员梁斯对《证券日报》记者表示,12月份,政府债券发行、MLF(中期借贷便利)到期续作、年末购汇需求、监管考核、财政收支变动以及节日需求等因素可能会对流动性带来一定影响。尤其是月末流动性需求或有所上升,加之元旦假期临近,也会增大金融机构的跨节流动性需求。因此,央行提前开展14天期逆回购操作,增大期限较长流动性供给。

“近期DR014(银行间市场存款类机构14天期回购加权平均利率)有所上升,反映市场对跨年资金需求明显增加。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示,央行重启14天期逆回购以满足金融机构合理资金需求,并释放出保持流动性合理充裕、护航资金面平稳跨年的信号。

全国银行间同业拆借中心数据显示,12月15日,DR014报2.0723%,12月18日攀升至2.5556%。12月19日小幅回落,报2.4112%,12月20日、12月21日也仍在2.4%以上,分别报2.447%、2.4236%。

总体来看,截至12月22日,12月份以来央行通过逆回购累计投放40540亿元,而同期到期资金量则有51530亿元。也就是说,央行12月份逆回购口径净回笼资金10990亿元。梁斯认为,这并不意味着货币政策态度的转变。可以看到,12月份以来,DR007、R007(银行间7天期质押式回购利率)运行较为平稳,市场尚未出现较大的短期流动性需求压力。

“虽然逆回购口径为净回笼资金,但央行根据市场与宏观经济形势变化,本月超额续作MLF。整体上看,市场流动性保持合理充裕。”周茂华说。

全国银行间同业拆借中心数据显示,DR007本月以来始终围绕短期政策利率(1.8%)运行。截至12月21日,DR007月内均值为1.82%。

展望后期,梁斯表示,临近年末,债券发行、监管考核、财政收支变动、假期临近等因素还会对流动性带来一定扰动。预计央行将通过公开市场操作等方式确保流动性合理充裕,满足市场流动性需求。年末降准降息概率不大。

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